دلار تحت فشار، طلا در اوج: تحلیل بازار فارکس برای ۳۱ مرداد ۱۴۰۵
هفته منتهی به ۳۱ مرداد ۱۴۰۵ را میتوان با یک تم اصلی خلاصه کرد: تضعیف دلار آمریکا و جهش قابل توجه طلا. مداخله غیرمنتظره خزانهداری آمریکا بازار اوراق قرضه را تکان داد، بازدهیها را پایین کشید و موجی از فروش گسترده دلار به راه انداخت. با نزدیک شدن به سمپوزیوم جکسون هول هفته آینده و سیگنالهای بانک مرکزی ژاپن درباره احتمال افزایش نرخ بهره، معاملهگران در جفتارزهای EURUSD، XAUUSD و USDJPY مطالب زیادی برای هضم داشتند. این تحلیل صرفاً جنبه اطلاعرسانی دارد و توصیه مالی محسوب نمیشود.
رویدادهای محرک بازار در این هفته
خزانهداری آمریکا حجم بازخرید اوراق قرضه را دو برابر کرد
مهمترین کاتالیست هفته در روز چهارشنبه، ۲۹ مرداد رخ داد. خزانهداری آمریکا اعلام کرد سقف عملیات بازخرید اوراق قرضه بلندمدت خود را حداقل دو برابر میکند — از ۲ میلیارد دلار به حداقل ۴ میلیارد دلار در هر عملیات. این برنامه که اوراق ۱۰ تا ۲۰ ساله و ۲۰ تا ۳۰ ساله را هدف قرار میدهد، از ۹ سپتامبر اجرایی میشود و تا ۴ نوامبر ۲۰۲۶ ادامه دارد. این اقدام پس از آن صورت گرفت که بازدهی اوراق ۳۰ ساله به بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷ رسیده بود. پس از اعلام این خبر، بازدهی اوراق ۱۰ ساله ۵.۷ واحد پایه افت کرد و به ۴.۶۴۷٪ رسید، در حالی که اوراق ۳۰ ساله ۹ واحد پایه سقوط کرد و به ۵.۱۹۶٪ رسید. این حرکت وزیر خزانهداری اسکات بسنت به عنوان نشانهای تعبیر شد که واشنگتن آماده است به طور فعال نرخهای استقراض بلندمدت را مهار کند — رویدادی که فشار سنگینی بر دلار وارد کرد و جهش طلا را به عنوان معامله «کاهش ارزش دلار» دامن زد.
صورتجلسه FOMC: صداهای تندروانه هنوز شنیده میشوند
صورتجلسه آخرین نشست فدرال رزرو که این هفته منتشر شد، پیچیدگی بیشتری به چشمانداز دلار افزود و تأیید کرد برخی اعضای FOMC همچنان استدلالهایی برای افزایش نرخ بهره دارند. نرخ فعلی فدرال رزرو در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ ثابت مانده است؛ در نشست ۲۹ جولای، سه عضو به نفع افزایش نرخ رأی دادند. این کشمکش میان حفظ نرخ و افزایش آن، احساسات بازار نسبت به دلار را قبل از هفته آینده شکننده نگه داشته است.
جکسون هول: همه چشمها به رئیس جدید فد، کوین وارش
مهمترین رویداد پیش رو برای معاملهگران فارکس، سمپوزیوم اقتصادی جکسون هول ۲۰۲۶ است که از ۲۷ تا ۲۹ اوت (۵ تا ۷ شهریور) برگزار میشود. بانک فدرال رزرو کانزاس سیتی اعلام کرده موضوع امسال «نوآوری مالی: پیامدها برای پرداختها و سیاستگذاری» است. اما داستان مهمتر این است که این اولین سخنرانی کلیدی کوین وارش به عنوان رئیس جدید فدرال رزرو خواهد بود — وارش در می ۲۰۲۶ جانشین جروم پاول شد. بازارها هر کلمه او را به دقت برای یافتن سیگنالهایی درباره مسیر نرخ بهره پیش از نشست ۱۶ سپتامبر FOMC رصد خواهند کرد.
تحلیل تکنیکال: جفتارزهای اصلی
EURUSD — شتاب صعودی در حال آزمایش مقاومت کلیدی
EURUSD از واضحترین بهرهمندان ضعف دلار در این هفته بوده است. این جفتارز در تاریخ ۳۰ مرداد (۲۱ اوت) در سطح ۱.۱۶۷۹ معامله میشد — بالاترین سطح در سه ماه گذشته — و در طول ماه اخیر ۲.۳۴٪ رشد داشته است. تداوم تورم بالاتر از هدف ۲٪ بانک مرکزی اروپا انتظارات سفتشدن بیشتر سیاست پولی را زنده نگه داشته است.
از منظر تکنیکال، EURUSD از مقاومت ۱.۱۵۵۴ عبور کرده و مقاومت مهم بعدی در محدوده ۱.۱۶۷۰ قرار دارد. بسته شدن هفتگی تمیز بالای این سطح میتواند مسیر را به سمت ۱.۱۸ باز کند. در سمت نزولی، حمایت اولیه در ۱.۱۴۹۴ و سپس ناحیه مهمتر ۱.۱۴۲۹ قرار دارد. معاملهگران باید لحن ECB را در کنار سخنرانی وارش در جکسون هول به دقت دنبال کنند.
برای درک بهتر اینکه چگونه تغییر سنتیمنت بازار میتواند حرکات قیمتی را تقویت کند، مقاله ما درباره درک سنتیمنت بازار و نحوه معامله بر اساس آن را بخوانید.
XAUUSD — طلا رالی را ادامه میدهد و به اوج چند ماهه میرسد
طلا ستاره درخشان این هفته بوده است. بر اساس دادههای Trading Economics، طلا در تاریخ ۳۰ مرداد (۲۱ اوت) به ۴٬۶۰۷.۳۵ دلار در هر اونس رسید — رشد ۲.۰۳٪ در روز و بالاترین سطح از اواسط می — و سود هفتگی آن به حدود ۵٪ رسید. در مقیاس سالانه، طلا تقریباً ۳۶.۵۹٪ رشد داشته است.
این رالی توسط چندین نیروی همزمان هدایت میشود: برنامه بازخرید خزانهداری نگرانیها درباره پایداری مالی آمریکا را تقویت کرده؛ بازدهی پایینتر اوراق هزینه فرصت نگهداری طلا را کاهش داده؛ و تنشهای ژئوپلیتیکی، بهویژه در اطراف ایران، یک صرف ریسکگریزی اضافه کرده است. از نظر تکنیکال، مقاومت کلیدی در منطقه ۴٬۴۹۳–۴٬۵۳۳ دلار قرار دارد. بسته شدن پایدار بالای ۴٬۵۵۰ دلار میتواند حرکت به سمت تراز اصلاح فیبوناچی ۶۱.۸٪ نزدیک به ۴٬۸۵۵ دلار را ممکن سازد. در سمت نزولی، محدوده ۴٬۳۳۴ دلار حمایت اولیه را تشکیل میدهد و ناحیه ۴٬۲۶۳ دلار نیز باید حفظ شود تا روند صعودی گستردهتر دستنخورده بماند. قابل ذکر است که اوج تاریخی طلا ۵٬۶۰۲ دلار در ژانویه ۲۰۲۶ ثبت شده، به این معنا که رالی کنونی همچنان یک بازیابی در قالب یک حرکت اصلاحی بلندمدت از آن اوج است.
USDJPY — ین تثبیت میشود اما تحت فشار ساختاری
USDJPY در تاریخ ۳۰ مرداد (۲۱ اوت) در سطح ۱۵۸.۹۶ بسته شد — پس از یک هفته پرنوسان. این جفتارز پس از اعلام برنامه بازخرید خزانهداری تقریباً ۱٪ جهش کرد، اما بیش از نیمی از آن سودها را در روز بعد از دست داد، چرا که سرمایهگذاران نسبت به دوام این برنامه تردید داشتند. بر اساس گزارش MUFG Research، USDJPY در ماه جولای به نزدیکی ۱۶۴ رسیده بود و سپس به حدود ۱۵۷ سقوط کرد — در پی گمانهزنیها درباره مداخله مقامات ژاپنی.
بانک مرکزی ژاپن نرخ سیاستی خود را در جلسه ۳۱ جولای با رأی ۸ به ۱ در سطح ۱.۰۰٪ ثابت نگه داشت، اما نگرانی فزایندهای درباره ریسکهای صعودی تورم ابراز کرد و احتمال افزایش نرخ در سپتامبر را باز گذاشت. شتاب تورم هستهای ژاپن برای دومین ماه متوالی در جولای، وزن این استدلال را بیشتر کرده است. از منظر تکنیکال، USDJPY در محدوده تثبیت ۱۵۸.۵۰ تا ۱۶۰.۷۰ قرار دارد. شکست قاطع بالای ۱۶۰.۷۰ میتواند مسیر را به سمت ۱۶۳.۶۰ بگشاید، در حالی که ریزش زیر ۱۵۸.۵۰ میتواند نشانه اصلاح عمیقتری باشد. دیفرانسیل نرخ بهره گسترده بین آمریکا (۳.۵۰٪–۳.۷۵٪) و ژاپن (۱.۰۰٪) همچنان حمایت ساختاری از این جفتارز را فراهم میکند، اما هر سورپرایز انقباضی از سوی BOJ یا سیگنال انبساطی فد در جکسون هول میتواند به سرعت تقویت ین را شتاب دهد.
اگر برای تحلیل جفتارزهایی مثل USDJPY به ابزارهای تکنیکال تکیه میکنید، راهنمای ما درباره اندیکاتور MACD توضیح میدهد که چگونه از سیگنالهای مومنتوم در محیطهای رونددار و رنج استفاده کنید.
رویدادهایی که باید هفته آینده دنبال کنید
- سمپوزیوم جکسون هول (۲۷ تا ۲۹ اوت): سخنرانی کلیدی رئیس فد کوین وارش در ۲۸ اوت مهمترین رویداد هفته است. هر سورپرایز انقباضی یا انبساطی میتواند حرکات تندی در جفتارزهای دلاری و طلا ایجاد کند.
- برآورد دوم GDP آمریکا در سهماهه دوم (۲۶ اوت): تجدیدنظر قابل توجه در هر جهت میتواند انتظارات نرخ بهره را پیش از نشست ۱۶ سپتامبر FOMC تغییر دهد.
- اظهارات BOJ: هر گونه اطلاعیه جدید از سوی رئیس بانک مرکزی ژاپن، کازوئو اوئدا، درباره سرعت عادیسازی سیاست پولی به دقت رصد خواهد شد.
- نفت و تنشهای ژئوپلیتیکی: قیمت بالای نفت مرتبط با تنشهای ایران به نگرانیهای تورمی در آمریکا دامن میزند و میتواند از طلا حمایت کند.
جمعبندی
بازارها در حال حرکت در یک بافت پیچیده از مداخله مالی، عدم قطعیت بانکهای مرکزی و ریسک ژئوپلیتیکی هستند. برنامه بازخرید اوراق خزانهداری یک باد موافق کوتاهمدت برای طلا و باد مخالف برای دلار فراهم کرده، اما تحلیلگران هشدار میدهند که چنین اقداماتی «بدون تغییر سیاست اضافی» پایدار نخواهند بود. جکسون هول هفته آینده آزمون تعیینکنندهای خواهد بود که مشخص میکند آیا ضعف کنونی دلار یک روند بلندمدت است یا یک اختلال موقت.
اگر به دنبال تقویت ابزارهای تحلیل تکنیکال خود در آستانه رویدادهای پرنوسان هستید، اندیکاتورها و اکسپرت ادوایزرهای MetaTrader موجود در mghfx.ir میتوانند ابزار مناسبی برای تحلیل مستقل بازار در تمام جفتارزهای اصلی باشند.
سلب مسئولیت: این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعرسانی و آموزشی است. هیچ چیز در این تحلیل توصیه مالی یا پیشنهاد خرید یا فروش هیچ ابزار مالیای محسوب نمیشود. همیشه تحقیقات خود را انجام دهید و پیش از تصمیمگیری معاملاتی با یک متخصص مالی واجد شرایط مشورت کنید.
Photo by Tyler Prahm on Unsplash
