تحلیل بازار فارکس: ۲۳ شهریور ۱۴۰۵ — CPI کانادا و سخنرانی لاگارد

جلسه معاملاتی امروز حول دو رویداد کلیدی شکل می‌گیرد: انتشار مجموعه‌ای کامل از داده‌های تورم کانادا در ساعت ۱۲:۳۰ UTC، و سخنرانی رئیس بانک مرکزی اروپا (ECB)، کریستین لاگارد، در ساعت ۳:۱۵ بعدازظهر UTC. با توجه به اینکه جلسه بعدی بانک کانادا برای ۲۸ اکتبر برنامه‌ریزی شده، داده‌های CPI امروز می‌توانند انتظارات بازار را به طور قابل توجهی تغییر دهند. این مقاله صرفاً تحلیل بازار است و توصیه مالی محسوب نمی‌شود.

رویدادهای پرتأثیر

داده‌های CPI کانادا — ساعت ۱۲:۳۰ UTC

آمار کانادا (Statistics Canada) امروز گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده برای ماه اوت را منتشر می‌کند. پیش‌بینی برای CPI ماهانه منفی ۰.۱ درصد است — یک بازگشت چشمگیر از عدد قبلی که مثبت ۰.۵ درصد بود. بر اساس نظرسنجی رویترز که BNN Bloomberg آن را منتشر کرده، اقتصاددانان به‌طور کلی انتظار دارند تورم سالانه در حدود ۳ درصد ثابت بماند، چرا که کاهش قیمت بنزین در ماه اوت احتمالاً عامل اصلی منفی شدن عدد ماهانه بوده است.

در بخش تورم هسته‌ای، وضعیت کنترل‌شده‌تری دیده می‌شود. معیارهای ترجیحی بانک کانادا — یعنی Median CPI سالانه و Trimmed CPI سالانه — هر دو بدون تغییر نسبت به ماه قبل پیش‌بینی شده‌اند: به ترتیب ۲.۰ و ۱.۹ درصد. همین ثبات در تورم هسته‌ای بود که به بانک کانادا اجازه داد در جلسه ۲ سپتامبر نرخ بهره را در ۲.۲۵ درصد نگه دارد. بانک کانادا در آن جلسه اذعان کرد که ریسک‌های صعودی تورم — به‌ویژه از محل انرژی و تعرفه‌های آمریکا — افزایش یافته است.

با این زمینه، داده‌های CPI امروز برای دلار کانادا ریسک نامتقارن دارند:

غافلگیری منفی (عدد ضعیف‌تر از پیش‌بینی): احتمال هرگونه اقدام انقباضی بانک کانادا را کاهش می‌دهد و ممکن است دلار کانادا را تضعیف کند. جفت‌ارز دلار/کانادا در آستانه انتشار نزدیک ۱.۳۸۷۱ معامله می‌شود و در صورت تضعیف، می‌تواند به محدوده ۱.۳۹ تا ۱.۴۰ برسد.
نتیجه مطابق پیش‌بینی: احتمالاً حرکت جهت‌داری محدود خواهد داشت و وضعیت موجود — یعنی بانک کانادا در حالت انتظار — را تأیید می‌کند.
غافلگیری مثبت (عدد بهتر از پیش‌بینی در هسته): اگر Median CPI یا Trimmed CPI از پیش‌بینی‌ها بالاتر بیاید، انتظارات برای افزایش نرخ بهره در جلسه ۲۸ اکتبر تقویت می‌شود و دلار کانادا را حمایت خواهد کرد.

از نظر عملی، انتشار داده‌ها در ساعت ۱۲:۳۰ UTC یک رویداد نوسانی واقعی برای جفت‌ارزهای مرتبط با CAD مانند دلار/کانادا و یورو/کانادا محسوب می‌شود. اسپرد در دقایق اطراف انتشار گسترش خواهد یافت. معامله‌گرانی که از استراتژی‌های دنبال کردن روند استفاده می‌کنند، ممکن است ترجیح دهند چند دقیقه صبر کنند تا واکنش اولیه بازار آرام شود و سپس وارد شوند.

بر اساس گزارش‌های Trading Economics، رئیس بانک کانادا، تیف مکلم، گفته که سیاست‌گذاران “آماده‌اند اگر تورم بالا بماند، نرخ‌ها را افزایش دهند.” داده‌های CPI اوت یکی از مهم‌ترین ورودی‌ها پیش از تصمیم ۲۸ اکتبر است — بنابراین این انتشار امروز اهمیتی بیشتر از یک گزارش ماهانه معمول دارد.

رویدادهای میان‌تأثیر

سخنرانی لاگارد، رئیس ECB — ساعت ۳:۱۵ بعدازظهر UTC

تنها چند روز پس از اینکه بانک مرکزی اروپا در جلسه ۱۰ سپتامبر نرخ بهره را ۲۵ نقطه پایه افزایش داد، لاگارد امروز مجدداً سخنرانی می‌کند. بر اساس پوشش خبری FXStreet از کنفرانس مطبوعاتی ۱۰ سپتامبر، لاگارد از “تاب‌آوری غیرمنتظره” اقتصاد یاد کرد و اعلام کرد بانک مرکزی “بازار اوراق قرضه، به‌ویژه در سررسیدهای بلندمدت، را با دقت زیر نظر دارد.” ECB پیش‌بینی تورم ۲۰۲۶ را در ۳.۰ درصد نگه داشت اما پیش‌بینی‌های ۲۰۲۷ و ۲۰۲۸ را بالاتر برد.

برای سخنرانی امروز، سؤال کلیدی این است که آیا لاگارد لحن انقباضی را حفظ می‌کند، یا از ریسک‌های رشد صحبت می‌کند. جفت‌ارز یورو/دلار پیش از این سخنرانی نزدیک ۱.۱۵۹۳ معامله می‌شود. از آنجا که چرخش انقباضی ECB قبلاً در قیمت‌ها جا افتاده، برای حرکت صعودی قابل توجه یورو، لاگارد باید پیام‌های آشکارتری از ادامه افزایش نرخ بدهد.

معامله‌گران یورو/دلار باید توجه داشته باشند که بین دو رویداد امروز — CPI کانادا (۱۲:۳۰) و سخنرانی لاگارد (۱۵:۱۵) — حدود ۲.۷۵ ساعت فاصله وجود دارد؛ فاصله‌ای که برای آرام شدن نوسانات اولیه CPI کافی است، قبل از اینکه پنجره دوم نوسان برای یورو باز شود.

رویدادهای کم‌تأثیر به اختصار

چند رویداد دیگر هم وجود دارد که کمتر توجه بازار را جلب می‌کند. Core CPI ماهانه کانادا (پیش‌بینی ۰.۲ درصد، قبلی ۰.۲ درصد) و فروش کارخانه‌ای کانادا (پیش‌بینی منفی ۰.۲ درصد، قبلی ۰.۱ درصد) همزمان با سایر داده‌های CPI منتشر می‌شوند، اما انتظار نمی‌رود به‌تنهایی محرک بازار باشند. در جلسات آسیایی و اروپایی، معاون رئیس RBA هانتر سخنرانی کرد (۲:۳۰ صبح UTC)، تولید صنعتی تجدیدنظر شده ژاپن طبق انتظار ۰.۱ درصد آمد، و PPI ماهانه سوئیس بدون تغییر (۰.۰ درصد) منتشر شد. هیچ‌کدام از اینها محرک اصلی جلسه امروز نیستند.

جمع‌بندی کلی جلسه

امروز یک جلسه با نوسان متوسط تا بالا برای جفت‌ارزهای مرتبط با CAD است. گزارش CPI اوت کانادا رویداد اصلی روز است — در لحظه‌ای حساس از چرخه سیاست بانک کانادا منتشر می‌شود. بازار معیارهای هسته‌ای را با دقت بیشتری زیر نظر خواهد داشت. سخنرانی لاگارد نیز یک پنجره نوسانی ثانویه برای یورو در بعدازظهر ایجاد می‌کند. معامله‌گرانی که پوزیشن مستقیمی در CAD یا EUR ندارند، در بقیه ساعات روز چندان انگیزه فعالی برای ورود به بازار نخواهند داشت.

اگر به دنبال ابزارهای ساختاریافته‌تر برای مدیریت معاملات در روزهای پرنوسان هستید، می‌توانید اندیکاتورها و اکسپرت ادوایزرهای MetaTrader موجود در سایت mghfx.com را بررسی کنید — این ابزارها به‌گونه‌ای طراحی شده‌اند که به معامله‌گران کمک کنند تحلیل و ورود به بازار را حول رویدادهای خبری منظم‌تر سازند.

Photo by Tyler Prahm on Unsplash