تحلیل بازار فارکس: ۲۷ مرداد ۱۴۰۵

نمای کلی بازار فارکس: دلار زیر فشار در آغاز هفته‌ای پرحادثه

سه‌شنبه، ۲۷ مرداد ۱۴۰۵، بازار فارکس را در حالتی محتاطانه اما فعال نشان می‌دهد. موجی از داده‌های اقتصادی ضعیف آمریکا که هفته گذشته منتشر شد — از جمله کاهش چشمگیر فروش خرده‌فروشی و افت اعتماد مصرف‌کنندگان — انتظارات برای افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را کاهش داده و فشار تازه‌ای را بر دلار آمریکا تحمیل کرده است. در همین حال، معامله‌گران در حال تنظیم موضع خود پیش از یک تقویم اقتصادی بسیار شلوغ هستند که شامل صورت‌جلسه FOMC، داده‌های تورم بریتانیا و نشست سالانه جکسون هول می‌شود. این بازاری است که هم سیگنال‌های فاندامنتال و هم سیگنال‌های تکنیکال ارزش بررسی دقیق دارند. لازم به ذکر است که محتوای این مقاله صرفاً جنبه آموزشی و اطلاع‌رسانی دارد و توصیه مالی محسوب نمی‌شود.

رویدادهای مؤثر بر بازار: آنچه معامله‌گران این هفته دنبال می‌کنند

داده‌های ضعیف آمریکا دلار را تحت فشار می‌گذارد

مضمون اصلی هفته جاری، تضعیف تصویر اقتصادی آمریکا است. به گزارش رویترز، دلار در روز دوشنبه در برابر یورو افت کرد، چرا که معامله‌گران پس از انتشار داده‌های اقتصادی ناامیدکننده، شرط‌بندی‌های خود بر افزایش نرخ بهره را کاهش دادند. کیت جاکس، استراتژیست ارشد فارکس بانک سوسیته ژنرال، گفت که «معامله‌گران دلار را می‌فروشند، چراکه نگران رشد اقتصادی آمریکا و واکنش فدرال رزرو در قبال نرخ بهره هستند، پس از انتشار داده‌های ناامیدکننده اخیر.» به‌طور مشخص، داده‌ها نشان دادند که فروش خرده‌فروشی آمریکا در ماه جولای برای اولین بار در نه ماه گذشته کاهش یافته و این موضوع به کنار از دست دادن غیرمنتظره مشاغل و قرائت‌های ملایم تورم افزوده شده است.

در بخش مصرف‌کننده، شاخص اولیه اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان در ماه اوت به ۵۱.۰ رسید که نسبت به ۵۴.۲ ماه جولای کاهش یافته و پایین‌تر از پیش‌بینی ۵۵.۲ قرار گرفته است؛ مؤلفه شرایط فعلی به ۵۱.۸ و مؤلفه انتظارات به ۵۰.۶ افت کرد، در حالی که انتظارات تورمی کوتاه‌مدت از ۴.۲٪ به ۴.۳٪ افزایش یافت. این افزایش جزئی در انتظارات تورمی نکته‌ای مهم است — امکان افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را به‌عنوان یک ریسک دنباله‌دار زنده نگه می‌دارد، حتی در حالی که نگرانی‌های رشد اقتصادی غالب هستند. طبق نظرسنجی رویترز که بین ۱۲ تا ۱۷ اوت انجام شده، اکثریت قریب به اتفاق اقتصاددانان اکنون انتظار دارند که فدرال رزرو نرخ بهره را در سپتامبر و برای بقیه سال تغییر ندهد.

این موضوع مستقیماً با ترکیب تحلیل تکنیکال و فاندامنتال ارتباط دارد — پس‌زمینه کلان اقتصادی به وضوح برای دلار کبوتری است، اما فدرال رزرو هنوز هیچ‌چیز را تأیید نکرده، به این معنی که ریسک شگفتی در هر دو جهت بالا باقی می‌ماند.

داده‌های بازار کار و تورم بریتانیا در راه است

برای جفت‌ارزهای مرتبط با پوند، امروز یکی از مهم‌ترین روزهای هفته است. به گزارش Orbex، انتظار می‌رود نرخ بیکاری بریتانیا در ماه ژوئن بدون تغییر در ۴.۹٪ باقی بماند، در حالی که اشتغال ژوئن پیش‌بینی می‌شود به ‎+۵.۰ هزار نفر برگردد (در مقابل ‎-۴.۰ هزار نفر قبلی)، هرچند این ارقام در محدوده‌های تک‌رقمی در نوسان بوده‌اند — که تصویری از یک بازار کار با استخدام و اخراج پایین ارائه می‌دهد. کتابخانه مجلس عوام تأیید کرده که دستمزد واقعی در سه‌ماهه منتهی به می ۲۰۲۶ افزایش یافته، با رشد اسمی ۴.۳٪ شامل پاداش و ۳.۴٪ بدون پاداش. برای روز چهارشنبه، داده‌های CPI پیش‌بینی می‌کنند که تورم سرفصل جولای به ۳.۰٪ از ۲.۶٪ ماه قبل شتاب بگیرد که احتمالاً به تعدیل قیمت انرژی Ofgem نسبت داده می‌شود — به این معنی که بازارها بیشتر بر روی قرائت هسته تمرکز خواهند کرد.

صورت‌جلسه FOMC و جکسون هول در کانون توجه

فراتر از داده‌های بریتانیا، دو محرک کلان مهم هفته، صورت‌جلسه FOMC در روز چهارشنبه و نشست جکسون هول در پایان هفته هستند. طلا در روز سه‌شنبه بالای ۴٬۴۰۰ دلار در هر اونس باقی ماند، پس از اینکه دو جلسه متوالی صعود کرد و از کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در پی رشته‌ای از داده‌های اقتصادی ضعیف آمریکا حمایت گرفت. بازارها اکنون انتظار دارند فدرال رزرو سیاست خود را در سپتامبر بدون تغییر نگه دارد و دیگر افزایش نرخ بهره تا پایان سال را به‌طور کامل در قیمت‌ها لحاظ نمی‌کنند. سرمایه‌گذاران منتظر صورت‌جلسه جلسه جولای فدرال رزرو و اظهارات رئیس فدرال رزرو کوین وارش در نشست سالانه جکسون هول هستند تا سرنخ‌های بیشتری درباره چشم‌انداز سیاست پولی به دست بیاورند.

نشست جکسون هول از ۲۷ تا ۲۹ اوت ۲۰۲۶ برگزار می‌شود و اولین سخنرانی کلیدی کوین وارش به‌عنوان رئیس فدرال رزرو برای صبح جمعه، ۲۸ اوت برنامه‌ریزی شده است. این سخنرانی وزن ویژه‌ای دارد: تحت رهبری وارش، فدرال رزرو دیگر نیات خود را پیش از جلسات اعلام نمی‌کند، بنابراین یک سخنرانی مهم از این رئیس ارزش اطلاعاتی واقعی دارد. او در ۲۹ جولای به خبرنگاران گفت که اظهاراتش بر سؤالات ساختاری بلندمدت تمرکز خواهد داشت — اما همچنین روشن کرد که فدرال رزرو مستقل از آنچه بازارها قیمت‌گذاری می‌کنند عمل خواهد کرد. تغییر سنتیمنت بازار پیش از این رویداد در موضع‌گیری‌های ارزی و طلا قابل مشاهده است.

همچنین در تقویم امروز، LiteFinance اشاره می‌کند که داده‌های تولید صنعتی جولای در ۲۷ مرداد ۱۴۰۵ منتشر می‌شود که می‌تواند به تصویر ضعف اقتصادی آمریکا بیفزاید — یا در صورت مثبت‌تر از انتظار بودن، تصویر را کمی متفاوت جلوه دهد.

چشم‌انداز تکنیکال: جفت‌ارزهای اصلی

EUR/USD — بالاترین سطح هشت هفته اخیر، مقاومت در ۱.۱۵۹۴

EUR/USD هفته را در حدود ۱.۱۵۸۸ آغاز می‌کند و به بالاترین سطح در هشت هفته گذشته می‌رسد، که از ضعف دلار پس از داده‌های اقتصادی تازه آمریکا حمایت می‌گیرد؛ داده‌هایی که تردیدها درباره پایداری اقتصاد آمریکا را دوباره زنده کردند و انتظارات از سفت‌شدن فوری سیاست پولی فدرال رزرو را کاهش دادند. داده‌های Investing.com نشان می‌دهد نرخ فعلی حدود ۱.۱۵۷۱ است و دامنه روزانه از ۱.۱۵۶۴ تا ۱.۱۵۷۱ در نوسان است که نشان‌دهنده جفت‌ارزی است که صعود قاطعانه‌ای داشته اما اکنون درست زیر یک سطح کلیدی در حال تثبیت است.

در اروپا، انتظارات تورمی مبتنی بر بازار که در سوآپ‌های منطقه یورو در افق یک‌ساله منعکس می‌شوند، حدود ۲.۴٪ هستند که بالاتر از هدف ۲٪ بانک مرکزی اروپا (ECB) قرار دارند، و تورم منطقه یورو در جولای به ۲.۹٪ افزایش یافته است. این موضوع به حمایت فاندامنتال از یورو نیز کمک می‌کند. از منظر تکنیکال، به گفته FXStreet، این جفت‌ارز ممکن است فشار بیشتری به سمت ۱.۱۵۹۴ داشته باشد پیش از اینکه احتمالاً به ۱.۱۵۰۰ برگردد، در حالی که روند کلی به داده‌های اقتصادی آمریکا و سیگنال‌های فدرال رزرو بستگی دارد، و ساختار نزولی همچنان پابرجاست که نشان می‌دهد هرگونه صعود ممکن است موقتی باشد. تحلیل تکنیکال هفتگی RoboForex برای هفته ۱۷ تا ۲۱ اوت، حمایت EUR/USD را در ۱.۱۴۹۴ و ۱.۱۴۲۹ و مقاومت را در ۱.۱۵۵۴ و ۱.۱۶۷۰ قرار می‌دهد.

معامله‌گرانی که EUR/USD را رصد می‌کنند باید محدوده ۱.۱۵۹۴ تا ۱.۱۶۷۰ را به‌عنوان یک ناحیه مقاومت مهم در نظر بگیرند، در حالی که ۱.۱۴۹۴ و ۱.۱۴۲۹ اولین لایه‌های تقاضا در هر اصلاح احتمالی هستند. پایش اندیکاتور MACD در نمودار روزانه برای شناسایی هرگونه نشانه اولیه از خستگی مومنتوم در نزدیکی مقاومت ارزش دارد.

USD/JPY — تثبیت زیر ۱۶۰، نویز ژئوپلیتیک به ماجرا می‌افزاید

USD/JPY جفت‌ارزی است که بین دو نیروی اصلی گیر افتاده: ضعف دلار آمریکا و مسیر محتاطانه بانک مرکزی ژاپن به سمت عادی‌سازی بیشتر نرخ بهره. به گزارش Business Recorder (به نقل از رویترز)، تلاش‌های مشترک آمریکا و ژاپن برای جلوگیری از سقوط ین، پس‌زمینه‌ای ظریف برای بازارهای ارزی ایجاد کرده، و ین با ۰.۰۱٪ افزایش در حدود ۱۵۹.۳۶ در برابر دلار قرار گرفته و داده‌های رشد اقتصادی ضعیف‌تر از انتظار ژاپن را نادیده گرفته است.

علاوه بر این، ForexFactory اشاره کرد که در روز یکشنبه، ساعاتی پیش از آنکه آمریکا و کره جنوبی قرار بود رزمایش مشترک سالانه خود را آغاز کنند، دونالد ترامپ در Truth Social پیامی منتشر کرد و دستور داد این رزمایش‌ها کوچک شوند. نویز ژئوپلیتیک از این دست می‌تواند در کوتاه‌مدت تقاضا برای ین به‌عنوان دارایی امن ایجاد کند. چارچوب تکنیکال هفتگی RoboForex، حمایت USD/JPY را در ۱۵۸.۵۸ و ۱۵۵.۲۲ و مقاومت را در ۱۶۰.۵۵ و ۱۶۱.۹۰ قرار می‌دهد. تحلیل‌های جامعه TradingView نشان می‌دهد که این جفت‌ارز در حال حاضر از یک ناحیه حمایت قوی در محدوده ۱۵۶.۰۰ تا ۱۵۸.۰۰ واکنش نشان می‌دهد و اگر این حمایت ادامه یابد، هدف صعودی بزرگ بعدی می‌تواند حدود ۱۶۴.۰۰ باشد.

با توجه به نرخ فعلی نزدیک به ۱۵۹.۳۶، این جفت‌ارز در میانه دامنه کلیدی خود قرار دارد. شکست واضح زیر ۱۵۸.۵۸ در را به روی اصلاح عمیق‌تر باز می‌کند، در حالی که بازیابی بالای ۱۶۰.۵۵ امکانات صعودی را دوباره فعال می‌کند. RSI در نمودار روزانه معیار مفیدی برای سنجش اینکه آیا فشار فروش واقعاً در سطوح حمایت فعلی تخلیه شده است، باقی می‌ماند. معامله‌گرانی که تحلیل بازار دیروز را دنبال کرده‌اند متوجه می‌شوند که تصویر کلاً بدون تغییر است — این جفت‌ارز همچنان در حالت انتظار و رصد، پیش از صورت‌جلسه FOMC و سخنرانی وارش در جکسون هول، باقی مانده است.

XAU/USD — طلا بالای ۴٬۴۰۰ دلار با سوگیری صعودی

طلا همچنان واضح‌ترین ذینفع بازار از کاهش انتظارات افزایش نرخ بهره فدرال رزرو است. بر اساس Trading Economics، قیمت طلا در ۲۷ مرداد ۱۴۰۵ به ۴٬۴۲۹.۴۹ دلار در هر اونس تروی رسید که ۰.۳۰٪ نسبت به روز قبل افزایش داشت، و در یک ماه گذشته ۱۰.۵۲٪ رشد کرده و نسبت به همین دوره سال گذشته ۳۳.۵۳٪ بالاتر است.

محرک ساختاری طلا روشن است. بر اساس GoldSilver.com، کاهش احتمال افزایش نرخ بهره بازیابی طلا را رقم زد: انتظارات پایین‌تر برای افزایش نرخ بهره، بازده واقعی — یعنی بازده تعدیل‌شده با تورم اوراق خزانه — را فشرده می‌کند که هزینه فرصت نگهداری طلا را کاهش می‌دهد و قیمت‌ها را بالا می‌برد. همین ساز و کار است که طلا را برای اولین بار در بیش از دو ماه به بالای میانگین متحرک ۱۰۰ روزه خود در ۴٬۳۸۷ دلار رسانده است. علاوه بر این، طلا همچنان از تقاضای سرمایه‌گذاری قوی‌تر و خریدهای مستمر بانک‌های مرکزی، به‌ویژه چین، بهره می‌برد. شورای جهانی طلا گزارش داده که بانک‌های مرکزی در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶، ۲۸۸.۹ تن طلا خریداری کردند — که ۶۲٪ نسبت به سال قبل رشد داشته و قوی‌ترین سه‌ماهه دوم در تاریخ است.

تحلیل تکنیکال هفتگی RoboForex، حمایت طلا را در ۴٬۳۳۴ و ۴٬۲۶۳ دلار و مقاومت را در ۴٬۴۴۹ و ۴٬۶۶۶ دلار قرار می‌دهد. تحلیل GoldSilver.com، ۴٬۴۵۰ دلار را به‌عنوان مقاومت کوتاه‌مدت مشخص می‌کند و اشاره دارد که بسته شدن قیمت بالای این سطح — به‌ویژه اگر وارش در جکسون هول به سمت یک چارچوب سیاست بلندمدت متمایل شود — نشان می‌دهد بازارها یک توقف در سپتامبر را به‌عنوان سناریوی پایه در نظر گرفته‌اند. LiteFinance نیز اشاره می‌کند که در این هفته نوسانات معتدل قیمت طلا انتظار می‌رود، با توجه به انتشار صورت‌جلسه FOMC، داده‌های تولید صنعتی جولای، شاخص تولید فدرال فیلادلفیا برای اوت، و داده‌های اولیه PMI تولید و خدمات.

با توجه به اینکه طلا به‌شدت رابطه قیمت کالاها و جریان‌های ارزی را دنبال می‌کند، معامله‌گران باید با دقت رصد کنند که دلار چگونه به داده‌های این هفته واکنش نشان می‌دهد — هرگونه تقویت مجدد دلار می‌تواند به سرعت نگه‌داشتن طلا بالای سطح ۴٬۴۰۰ دلار را به چالش بکشد.

نتیجه‌گیری

این هفته در شُرُف تبدیل شدن به یکی از مهم‌ترین هفته‌های تقویم کلان اقتصادی در سال ۱۴۰۵ است. دلار زیر فشار است، طلا دلایلی برای ادامه روند صعودی ارائه می‌دهد، و EUR/USD در بالاترین سطح چند هفته اخیر قرار دارد — اما همه این حرکات می‌توانند به سرعت معکوس شوند اگر صورت‌جلسه FOMC از یک فدرال رزرو انقباضی‌تر از آنچه بازارها انتظار دارند حکایت کند، یا اگر رئیس فدرال رزرو وارش از اولین سخنرانی خود در جکسون هول برای مقاومت در برابر بازقیمت‌گذاری کبوترانه بازار استفاده کند. داده‌های امروز بازار کار بریتانیا نیز لایه‌ای از ریسک نوسانی کوتاه‌مدت برای جفت‌ارزهای پوندی ایجاد می‌کند. رویکرد محتاطانه این است که سطوح کلیدی ذکر شده را دنبال کنید، از تقویم رویدادها آگاه باشید، و ریسک را به‌شکل هوشمندانه مدیریت کنید.

برای معامله‌گرانی که می‌خواهند رویکردی سیستماتیک‌تر به تحلیل تکنیکال خود داشته باشند — دنبال کردن نواحی حمایت و مقاومت، تغییرات مومنتوم و سیگنال‌های ورود در این جفت‌ارزها — اندیکاتورهای MetaTrader و Expert Advisorهای موجود در mghfx.ir ابزارهایی هستند که می‌توانند تحقیقات بازار خودتان را تکمیل کنند.

سلب مسئولیت: این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاع‌رسانی و آموزشی است و توصیه مالی یا سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود. معامله در بازار فارکس با ریسک قابل توجهی از دست دادن سرمایه همراه است. همیشه تحقیقات خود را انجام دهید و پیش از هرگونه تصمیم معاملاتی با یک مشاور مالی واجد شرایط مشورت کنید.

Photo by Nicholas Cappello on Unsplash