تحلیل بازار فارکس: ۲ شهریور ۱۴۰۵

دلار زیر فشار، طلا در اوج — بازارها در انتظار جکسون‌هول

دوشنبه ۲ شهریور ۱۴۰۵ با دلاری ضعیف آغاز می‌شود که در نزدیکی پایین‌ترین سطح سه‌ماهه خود نوسان می‌کند، در حالی که طلا پس از یکی از قوی‌ترین هفته‌های اخیر خود، بالای ۴,۶۰۰ دلار تثبیت شده است. محرک اصلی این تحولات، تصمیم وزارت خزانه‌داری آمریکا برای دوبرابرکردن حجم بازخرید اوراق قرضه بلندمدت بود؛ اقدامی که بازدهی اوراق، دلار و احساسات ریسک‌پذیری جهانی را به شدت دستخوش تغییر کرد. با آغاز نشست جکسون‌هول از پنجشنبه این هفته و انتشار داده تورمی PCE آمریکا در روز چهارشنبه، این هفته برای معامله‌گران فارکس بسیار پرحادثه خواهد بود. برای مطالعه زمینه‌ای که منجر به حرکت‌های امروز شد، تحلیل ۱ شهریور را مرور کنید.

رویدادهای اصلی تأثیرگذار بر بازار این هفته

بازخرید اوراق خزانه‌داری، اعتماد به دلار را متزلزل کرد

روایت غالب هفته گذشته با اعلام وزارت خزانه‌داری آمریکا شکل گرفت؛ این نهاد اعلام کرد سقف عملیات بازخرید اوراق بلندمدت را به حداقل ۴ میلیارد دلار دوبرابر می‌کند. بر اساس گزارش رویترز، وزیر خزانه‌داری اسکات بسنت سپس اشاره کرد که این رقم می‌تواند از ۴ میلیارد دلار هم فراتر رود. نگرانی بازار این است که اگر دولت فعالانه از افزایش بازدهی اوراق بلندمدت جلوگیری کند، این تعدیل ممکن است به جای اوراق، دامن ارز را بگیرد. بر اساس داده‌های Trading Economics، بازدهی اوراق ۳۰ ساله در روز جمعه به ۵.۲۵۰۸٪ رسید که بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷ تاکنون است، حتی با وجود اقدامات بازخرید. طلا روز اعلام این خبر بیش از ۳٪ جهش کرد و بیت‌کوین طی دو روز ۱۳٪ افزایش یافت.

استراتژیست گلدمن ساکس، ویتالی مشولام، در یادداشتی به مشتریان هشدار داد که مشکل پیش رو ماهیتی «مالی» دارد نه فنی، و اشاره کرد که سرکوب بازده اوراق در چنین شرایطی به مرور اثربخشی خود را از دست می‌دهد.

جکسون‌هول: اولین سخنرانی رئیس فدرال رزرو وارش

رویداد بزرگ‌تر این هفته برای بازار ارز، نشست جکسون‌هول است که از ۶ تا ۸ شهریور برگزار می‌شود. نقطه اوج این نشست، سخنرانی کلیدی کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، در صبح جمعه ۷ شهریور خواهد بود — اولین حضور رسمی او در جکسون‌هول به عنوان رئیس. بر اساس گزارش Intellectia AI، این سخنرانی تنها ۱۹ روز پیش از تصمیم نشست FOMC در ۱۶ سپتامبر برگزار می‌شود. وارش از مه ۲۰۲۶ جانشین جروم پاول شده و از همان ابتدا راهنمایی‌های آینده‌نگر را به شدت کاهش داده؛ بنابراین سخنان او ارزش اطلاعاتی واقعی دارد. احتمال افزایش نرخ در سپتامبر حدود یک‌سوم تخمین زده می‌شود، زیرا تورم با ۳.۴٪ همچنان بالاتر از هدف ۲٪ فدرال رزرو قرار دارد. بر اساس نظرسنجی بانک آمریکا که KuCoin به آن استناد کرده، ۶۹٪ از مدیران صندوق انتظار دارند وارش لحنی خنثی داشته باشد؛ اما همین اجماع به معنی آن است که هرگونه انحراف از این لحن، اثر بازاری قوی‌تری خواهد داشت.

بر اساس LiteFinance، این هفته داده PCE آمریکا در روز چهارشنبه ۲۶ اوت، همراه با شاخص اطمینان مصرف‌کننده Conference Board و برآورد اولیه GDP فصل دوم منتشر می‌شود — همه این داده‌ها از منظر تأثیر بر سخنرانی وارش تفسیر خواهند شد.

تقویم دوشنبه: آرام اما نه بی‌اهمیت

تقویم اقتصادی روز دوشنبه نسبتاً سبک است. بر اساس Investrade، مهم‌ترین داده آمریکا، شاخص فعالیت ملی شیکاگو برای ماه ژوئیه در ساعت ۸:۳۰ صبح به وقت شرق آمریکا منتشر می‌شود. Newsquawk نیز اشاره کرده که الگوی معمول در هفته‌هایی با رویدادهای سنگین، آرام گرفتن معاملات در ابتدای هفته و انتظار برای دیدن کادربندی رئیس فدرال رزرو است.

دیدگاه تکنیکال: EUR/USD، USD/JPY و XAU/USD

یورو/دلار — یورو در بالاترین سطوح چندماهه

بر اساس Trading Economics، EUR/USD در ۲ شهریور به ۱.۱۶۸۲ رسیده است — چهارمین هفته متوالی صعودی با رشد ۲.۷۶٪ در یک ماه گذشته. این جفت‌ارز مستقیماً از برنامه بازخرید اوراق خزانه‌داری سود برده است. بر اساس رویترز (به نقل از Global Banking and Finance)، روز اعلام خبر بازخرید (۱۹ اوت)، یورو در یک جلسه ۰.۷۸٪ رشد کرد و به ۱.۱۶۶۴ دلار رسید که بالاترین سطح در بیش از دو و نیم ماه بود. تا ۲۱ اوت، رویترز تأیید کرد که EUR/USD به بالاترین سطح سه‌ماهه دست یافته است.

از نظر تکنیکال، مقاومت فوری در سطح روانی ۱.۱۷۰۰ قرار دارد و سپس سقف هفته گذشته در ۱.۱۷۰۳. شکست پایدار بالای این محدوده می‌تواند دروازه ۱.۱۷۵۰ تا ۱.۱۸۰۰ را بگشاید. در طرف پایین، حمایت اصلی نزدیک ۱.۱۶۰۰ و سپس ۱.۱۵۰۰ است. نرخ بهره ECB اکنون ۲.۴۰٪ است در مقابل ۳.۵۰ تا ۳.۷۵٪ فدرال رزرو؛ تفاوتی که تاریخاً به ضرر یورو بوده، اما ضعف کنونی دلار بر این عامل چربیده است. معامله‌گرانی که سیگنال‌های اندیکاتور MACD را در تایم‌فریم روزانه رصد می‌کنند، می‌توانند شتاب صعودی در حال شکل‌گیری از اواخر ژوئیه را مشاهده کنند.

دلار/ین — ین کمی نفس می‌کشد

بر اساس داده‌های Yahoo Finance، USD/JPY در آغاز هفته حدود ۱۵۸.۹۹ معامله می‌شود. Trading Economics گزارش داده که این جفت‌ارز در ۲۱ اوت به ۱۵۸.۸۶ رسید که از اوج ۱۵۹.۷۲ در ۱۸ اوت پایین‌تر است. بر اساس FXStreet، USD/JPY پنجشنبه گذشته حدود ۰.۶٪ رشد کرد اما نتوانست بالای ۱۵۹.۰۰ بماند و هفته را زیر آن به پایان برد.

تصویر کلی همچنان یکی از ضعف ین بلندمدت به دلیل اختلاف نرخ بهره است. Trading Economics اشاره کرده که ین طی ۱۲ ماه گذشته ۸.۱۳٪ در برابر دلار افت کرده، حتی با وجود سیاست عادی‌سازی تدریجی بانک ژاپن. از نظر فنی، مقاومت فوری در ۱۵۹.۰۰ است؛ شکست بالای آن می‌تواند آزمایش ۱۵۹.۷۲ را دوباره در دستور کار قرار دهد. حمایت اول در ۱۵۸.۰۰ تا ۱۵۸.۱۵ و حمایت عمیق‌تر در ۱۵۷.۰۰ دیده می‌شود. معامله‌گرانی که فشردگی باندهای بولینگر را در تایم‌فریم ۴ ساعته دنبال می‌کنند، ممکن است پیش از یک شکست جهت‌دار مرتبط با داده PCE یا سخنرانی جمعه، تنگ‌شدن دامنه نوسان را مشاهده کنند.

طلا (XAU/USD) — تثبیت در نزدیکی بالاترین سطح سه‌ماهه

طلا برجسته‌ترین عملکرد هفته را داشته و وارد دوشنبه می‌شود با ادامه مومنتوم رشد حدود ۵٪ در هفته گذشته. بر اساس Investing.com، XAU/USD در ابتدای روز با قیمت ۴,۶۰۴.۰۹ دلار گشایش یافت و قیمت پیشنهادی به ۴,۶۴۱.۹۸ دلار رسید — بالاترین سطح از اواخر می. Trading Economics تأیید کرده که طلا در ۲۰ اوت برای اولین بار از اواسط می از مرز ۴,۶۰۰ دلار گذشت. CNBC نیز این تصویر را تأیید کرده: طلا با تمرکز مجدد بازار بر ریسک‌های بدهی آمریکا پس از مداخله وزارت خزانه‌داری بازگشت.

از نظر تکنیکال و بر اساس FXStreet، مقاومت اول XAU/USD سطح روانی ۴,۶۵۰ دلار است و بعد از آن ۴,۷۰۰ دلار و سقف ۸ مه در ۴,۷۴۹ دلار. اگر طلا افت کند، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در ۴,۵۱۴ دلار حمایت اول است، سپس ۴,۵۰۰ و میانگین متحرک ۱۰۰ روزه در ۴,۳۷۹ دلار. بر اساس TD Securities (به نقل از FXStreet)، سیگنال حمایت خزانه‌داری از سررسیدهای بلند، در کنار آمادگی فدرال رزرو برای نادیده گرفتن فشارهای قیمت انرژی، در کوتاه‌مدت برای طلا حمایتی است. معامله‌گرانی که به دنبال ابزار تحلیل قیمت در بازارهای پرنوسان هستند می‌توانند الگوهای مهم کندل‌استیک را مرور کنند.

هفته پیش رو: سطوح کلیدی و ریسک‌های اصلی

هفته از پشت سنگین است. داده PCE آمریکا در چهارشنبه ۲۶ اوت اولین آزمون بزرگ برای موضع‌گیری‌های دلاری خواهد بود. سپس در جمعه ۲۸ اوت، سخنرانی وارش در جکسون‌هول می‌تواند رویداد تعیین‌کننده برای دلار و انتظارات نرخ بهره تا سپتامبر باشد. بر اساس Cambridge Currencies، GBP/USD در ۲۱ اوت روی ۱.۳۶۲۶ بود و چهارمین هفته صعودی متوالی را طی می‌کرد. این جفت‌ارز از نزدیک‌شدن نرخ بهره بانک انگلستان (۳.۷۵٪) و فدرال رزرو (۳.۵۰ تا ۳.۷۵٪) بهره می‌برد. مقاومت کابل در ۱.۳۷۰۰ و حمایت در ۱.۳۵۵۰ تا ۱.۳۶۰۰ قرار دارد.

معامله‌گران باید تحولات ژئوپولیتیک را نیز زیر نظر داشته باشند. بر اساس رویترز، تنش‌های مربوط به تنگه هرمز همچنان قیمت انرژی را بالا نگه داشته و محاسبات فدرال رزرو را پیچیده‌تر می‌کند. یک جهش غیرمنتظره در قیمت انرژی می‌تواند احتمال افزایش نرخ در سپتامبر را دوباره بالا ببرد و بخشی از ضعف اخیر دلار را معکوس کند. برای دیدن زمینه هفته گذشته، تحلیل ۳۱ مرداد را مطالعه کنید.

جمع‌بندی

۲ شهریور ۱۴۰۵ با یک تم روشن آغاز می‌شود: ضعف دلار ناشی از نگرانی‌های اعتباری مالی، و طلا و جفت‌ارزهایی مانند یورو/دلار و پوند/دلار در بالاترین سطوح چندماهه. برنامه بازخرید اوراق خزانه‌داری بار سنگین هفته گذشته را به دوش کشید، اما آزمون واقعی از چهارشنبه با داده PCE آغاز می‌شود و با اولین سخنرانی وارش در جکسون‌هول در جمعه به اوج می‌رسد. معامله‌گران فارکس باید این هفته را با آگاهی کامل از احتمال حرکات تند و نوسانات بالا در تمام جفت‌ارزهای اصلی طی کنند. این مقاله صرفاً تحلیل بازار است و توصیه مالی یا سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود. معامله‌گرانی که به دنبال ابزارهای تکنیکال حرفه‌ای هستند می‌توانند اندیکاتورها و ربات‌های معاملاتی موجود در mghfx.com را بررسی کنند.

Photo by Arturo Añez on Unsplash